Prysmian annuncia l’acquisizione di Atkore per diventare un leader integrato nelle soluzioni per le infrastrutture elettriche

Prysmian ha sottoscritto un accordo definitivo di fusione in base al quale acquisirà Atkore (NYSE: ATKR) per $95 per azione (l’“Operazione”).

Secondo i termini dell’Operazione, l’Enterprise Value implicito di Atkore è pari a circa $3,8 miliardi (€3,3 miliardi) , corrispondente a un multiplo di 9,8x EV/EBITDA 2025A e 7,1x EV/EBITDA 2025 includendo le sinergie a regime.

Il corrispettivo riconosce un premio di circa il 23% rispetto al prezzo medio ponderato per i volumi (VWAP) nei 90 giorni precedenti venerdì 31 luglio 2026.

L’Operazione espanderà la posizione di Prysmian in Nord America, ampliando il portafoglio del Gruppo con prodotti per le infrastrutture elettriche altamente complementari ai cavi e accelerandone l’evoluzione verso un modello integrato di soluzioni per le infrastrutture elettriche.

Insieme, Prysmian e Atkore daranno vita a un fornitore leader nelle soluzioni per le infrastrutture elettriche, che opererà come one-stop shop combinando prodotti complementari, solide relazioni con i clienti e una rete commerciale rafforzata, a supporto dell’accelerazione degli investimenti nell’elettrificazione e nelle infrastrutture legate all’intelligenza artificiale.

La combinazione delle rispettive competenze unirà eccellenza produttiva, know-how ingegneristico e capacità di innovazione per rispondere alle esigenze in continua evoluzione dei clienti, in mercati nei quali sicurezza, qualità, affidabilità e rapidità sono determinanti. Inoltre, nel contesto della recente e sostenuta crescita del settore elettrico negli Stati Uniti, l’offerta commerciale integrata consentirà di ridurre i tempi di consegna e installazione.

Si creeranno inoltre nuove opportunità di ricerca e sviluppo attraverso la combinazione dei cavi con componenti complementari, per aumentare la produttività in cantiere, migliorare la sicurezza degli installatori e accrescere l’affidabilità complessiva delle infrastrutture elettriche.

Atkore 

Atkore è leader negli Stati Uniti nelle soluzioni elettriche e per le infrastrutture, con una presenza operativa a livello globale. Atkore serve mercati finali in rapida crescita, sostenuti da trend di lungo periodo, tra cui data center, edilizia commerciale e industriale, utility e segmenti specialistici, comprese le energie rinnovabili e i trasporti, come il settore ferroviario. L’offerta di Atkore comprende canalizzazioni elettriche complementari ai cavi – tubi in acciaio, PVC e alluminio che proteggono i cavi elettrici – sistemi di gestione dei cavi – passerelle, scale portacavi e canaline a cestello – sistemi di armatura e di supporto strutturale, nonché tubazioni e raccordi in plastica.

Nell’esercizio fiscale 2025, Atkore ha registrato ricavi per $2.850 milioni e un Adjusted EBITDA di $386 milioni.

Atkore dispone di circa 30 siti principali, tra stabilimenti produttivi e centri di distribuzione, localizzati prevalentemente in Nord America, oltre che in Australia, Belgio, Nuova Zelanda e Regno Unito. Atkore impiega circa 5.400 dipendenti nel mondo.

Razionale strategico

Le soluzioni combinate di Prysmian e Atkore daranno vita a un operatore unico in Nord America, in grado di semplificare e accelerare per i clienti i progetti di elettrificazione e la realizzazione dei data center.

L’Operazione amplierà l’offerta di prodotti e servizi di Prysmian in Nord America, ed estenderà il portafoglio del Gruppo con prodotti complementari per le infrastrutture elettriche. Inoltre, aumenterà ulteriormente l’esposizione ai trend strutturali di crescita di lungo periodo legati all’elettrificazione e agli investimenti nei data center. La combinazione darà vita a un fornitore integrato leader nelle soluzioni per le infrastrutture elettriche, consentendo a Prysmian di servire i propri clienti con un’offerta più ampia e completa, grazie a prodotti complementari, capacità commerciali rafforzate e relazioni più solide con la base clienti. Si prevede che l’Operazione generi a regime circa $150 milioni di sinergie annue a livello di EBITDA entro tre anni dal perfezionamento dell’Operazione.

Massimo Battaini, CEO di Prysmian: “L’elettrificazione, i data center trainati dall’intelligenza artificiale e la digitalizzazione richiedono ingenti investimenti infrastrutturali e sono critici per l’economia moderna, rappresentando un’opportunità rilevante negli Stati Uniti. Come leader di soluzioni per le connessioni energetiche e digitali, la nostra priorità è stata individuare la soluzione più adatta a sostenere ulteriormente la nostra straordinaria crescita e redditività, implementando la piattaforma commerciale e il portafoglio prodotti più adatti a massimizzare il nostro potenziale. Atkore offre un’interessante combinazione di prodotti complementari, esposizione a trend di crescita strutturale e significative opportunità di sinergia, e rappresenta una decisa accelerazione nell’evoluzione di Prysmian verso un modello di leader integrato di soluzioni per le infrastrutture elettriche. La comprovata capacità di Prysmian di investire nell’innovazione a beneficio dei nostri clienti ci rende il partner ideale per valorizzare appieno il potenziale di Atkore. Non vediamo l’ora di accogliere il team di Atkore in Prysmian, mentre continuiamo ad ampliare il nostro portafoglio di soluzioni elettriche in Nord America.”

Michael V. Schrock, Presidente del Consiglio di Amministrazione di Atkore: “Questa operazione rappresenta il punto di arrivo del nostro approfondito processo di revisione strategica, volto a massimizzare il valore per gli azionisti, e riflette la solidità del portafoglio distintivo di Atkore nel settore dei prodotti essenziali per le infrastrutture elettriche. Atkore e Prysmian sono organizzazioni altamente complementari e riteniamo che questa combinazione creerà una piattaforma più solida, con maggiore scala e un portafoglio di soluzioni più ampio, in grado di servire meglio i clienti. Il raggiungimento di questo importante traguardo riflette la dedizione e l’impegno dei nostri dipendenti e riteniamo che Atkore potrà beneficiare di ulteriori opportunità entrando a far parte di un’organizzazione globale di maggiori dimensioni. Guardiamo con fiducia al completamento dell’operazione e alla realizzazione dei benefici che ci aspettiamo possa generare per tutti i nostri stakeholder.”

Principali dati finanziari 

Sulla base dei risultati aggregati pro forma relativi all’esercizio 2025 , il Gruppo combinato avrebbe generato ricavi netti pari a circa €22,1 miliardi e un Adjusted EBITDA pari a circa €2,7 miliardi. Prysmian prevede di generare sinergie ante imposte a regime pari a circa $150 milioni entro tre anni dal perfezionamento dell’Operazione.

Si prevede che l’Operazione generi un incremento dell’utile per azione (EPS5 ) nella fascia alta delle singole cifre percentuali nel primo esercizio completo successivo al closing, prima delle sinergie, e a doppia cifra una volta realizzate le sinergie a regime.

L’acquisizione sarà finanziata attraverso un mix di debito, inclusi strumenti ibridi, ed equity, anche mediante la cessione di azioni proprie, con l’obiettivo di preservare il profilo investment grade di Prysmian.

L’Operazione si inserisce nel percorso di crescita di Prysmian in Nord America, dopo le acquisizioni di General Cable, Encore Wire e Channell, e conferma la comprovata capacità del Gruppo di portare a termine e integrare con successo acquisizioni, creando costantemente valore per gli azionisti.

Approvazione e tempistica

L’Operazione, approvata all’unanimità dai Consigli di Amministrazione di entrambe le società, è prevista perfezionarsi entro la fine del 2026 ed è subordinata all’approvazione da parte dei titolari di almeno la maggioranza delle azioni di Atkore in circolazione, all’ottenimento delle necessarie autorizzazioni regolamentari e al verificarsi delle altre consuete condizioni previste per il closing.

La guidance per l’esercizio 2026 annunciata il 30 luglio 2026 si basa sull’attuale perimetro di consolidamento di Prysmian e non include alcun contributo derivante dall’Operazione. La guidance sarà rivista per riflettere il contributo dell’attività acquisita a decorrere dalla data del relativo consolidamento, successivamente al perfezionamento dell’Operazione.

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Morgan Stanley & Co. International plc agisce in qualità di consulente finanziario esclusivo di Prysmian e Wachtell, Lipton, Rosen & Katz agisce in qualità di consulente legale.

Conference Call

Questa mattina, 3 agosto 2026, alle ore 10:00 CEST, Prysmian terrà una conference call per analisti e investitori istituzionali, condotta dal CEO di Prysmian, Massimo Battaini.

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